Bei den meisten meiner Beispiele für kleine Ersparnisse, die sich im Laufe der Zeit summieren, gehe ich davon aus, dass Sie, der Sparer, das Geld nicht nur sparen, sondern es auch investieren, um einen gewissen Zinseszins zu erzielen.

Ich habe zum Beispiel einmal festgestellt, dass sich die Einsparung von 25 Dollar pro Woche durch den Verzicht auf eine Mahlzeit im Restaurant nach 10 Jahren auf etwa 19200 Dollar summiert. Um solche Zahlen zu erhalten, gehe ich davon aus, dass jemand die 25 Dollar jede Woche in eine imaginäre Anlage investiert, die jeden Monat ein wenig an Wert gewinnt, was einen Gesamtgewinn von 7 % pro Jahr ergibt. Ohne diese Aufzinsung würden sich die 25 Dollar pro Woche immer noch zu einer großen Zahl summieren, aber es wären 13.000 Dollar statt 19.200 Dollar.

Ist das realistisch? Viele Menschen haben meinen Optimismus in Frage gestellt. Und andere haben meinen Pessimismus in Frage gestellt: Dave Ramsey Oft wird der Satz wiederholt, dass „die durchschnittliche Rendite an der Börse in den letzten 70 Jahren bei 12 % lag“ – warum nehme ich also 7 %?

Zur Ehrenrettung der Pessimisten sei gesagt, dass eine Person, die in den zehn Jahren bis zum heutigen 6. Juni 2011 eine monatliche Reihe von Zahlungen in US-Aktien investiert hat, mit Zinseszins nur 2,3 % pro Jahr erhalten hätte. Bereinigt um die Inflation ist es sogar noch schlimmer: Die Investition ist weniger als 1 % mehr wert als vor zehn Jahren. Warum ist dies geschehen? Um das herauszufinden, werfen wir einen Blick auf das Diagramm des S&P 500 Index über die äußerst volatilen letzten zehn Jahre:

Wie Sie sehen können, befindet sich der Aktienindex heute in etwa dort, wo er vor zehn Jahren stand. Das Einzige, was die erwähnten winzigen 2,3 % Rendite pro Jahr gebracht hat, waren die vierteljährlichen Dividenden, die Sie erhalten hätten (knapp 2 % pro Jahr), und ein kleiner Vorteil aus dem Dollar-Cost-Averaging (wenn Sie z. B. Aktien im Wert von 1.000 USD pro Monat kaufen, kaufen Sie automatisch mehr in den Monaten, in denen die Aktien billig sind, wie 2002 und 2008).

Wie kann man also von uns erwarten, dass wir den Aktienmarkt als kurzfristige Ruhestandsplanung nutzen, wenn er so unbeständig ist?

Leider kann ich keine Garantien geben. Aber ich kann ein interessantes Beispiel dafür geben, wie statistisch unwahrscheinlich es ist, dass dies in einem bestimmten 10-Jahres-Zeitraum passiert, frei nach einem Börsenbuch, das ich gerade lese.

Stellen Sie sich vor, Sie könnten in jedes beliebige Jahr zwischen 1950 und heute zurück- und vorfliegen. Und Sie könnten die Aktienmarktrenditen für alle möglichen Zeiträume in diesem Bereich testen. Ein Beispiel: Messen Sie die Rendite für einen Einjahreszeitraum, der im Januar 1950 beginnt und im Januar 1951 endet. Dann messen Sie von Februar 1950 bis Februar 1951. Und so weiter, durch all die vielen hundert möglichen hypothetischen 1-Jahres-Investitionen.

Dann wiederholen Sie diesen Test für alle möglichen 5-Jahres-Halteperioden. Und 10-Jahres-Zeiträume. Und 15-, 20- und 25-jährige Zeiträume.

Wenn Sie eine Zeitmaschine oder auch nur einen gewöhnlichen Computer verwenden, um all diese Tests durchzuführen, erhalten Sie einige recht ordentliche Ergebnisse. Sehen Sie sich an, wie schnell sich die Volatilität an der Börse im Laufe der Zeit glättet:

• 1 Jahr Haltedauer: Schlechteste: -37% (und das war 2008!) Beste: +52,62%
• 5-Jahres-Zeiträume: Schlechteste: -2,35% Beste: +28,55%
• 10-Jahres-Zeiträume: Schlechteste: -1,38% Beste: +19,35%
• 15-Jahres-Zeiträume: Schlechteste: +4,31% Beste: +18,93%
• 20-Jahres-Zeiträume: Schlechteste: +6,53% Beste: 17,87%
• 25-Jahres-Zeiträume: Schlechteste: +7,94% Beste: +17,24%

Der Durchschnitt für alle Zeiträume ist natürlich die durchschnittliche annualisierte Aktienmarktrendite für den gesamten Zeitraum, die etwa 11,1 % beträgt.

Inflationsbereinigt würde diese Zahl von 11,1 % auf das Jahr hochgerechnet zu 7,16 % für den Zeitraum 1950-2011 führen.  (Da die Inflation in den 1980er Jahren sehr hoch war, liegt sie in diesem Beispiel bei durchschnittlich 4 % und nicht bei den derzeit für unsere Zukunft prognostizierten 2 bis 3 %).

Was tun Sie also, wenn Sie zufällig den falschen 10-Jahres-Zeitraum erwischen und Ihre Ersparnisse nicht wie erwartet wachsen? Da ich in den letzten zehn Jahren selbst viel für meinen Ruhestand gespart habe, bin ich selbst in diesem Boot.

[Ein Update neun Jahre nach dem Verfassen dieses Artikels: Natürlich hat der Aktienmarkt seine übliche Magie entfaltet. Das langsame Wachstum von 2001 bis 2011 wurde durch eine ungewöhnlich starke Hausse am Aktienmarkt von 2011 bis 2020 mehr als wettgemacht. Jeder, der in dieser Zeit Aktien angesammelt hat, sieht jetzt ziemlich clever und wohlhabend aus. Doch nun zurück zum Jahr 2011:]

Die Lösung, die ich gerne anwende, ist, einfach flexibel zu bleiben. Ich habe wegen der Börsenschwankungen länger gearbeitet als ursprünglich geplant, und in den mageren Börsenjahren habe ich mich entschieden, weniger auszugeben, anstatt gleich nach dem Börsencrash 2008 meine Ersparnisse abzuheben.

Mir gefällt auch die Idee, ein lokales Mietshaus als Teil meines Portfolios zu behalten und mir die Tür für jede Art von Teilzeitarbeit offen zu halten, die erforderlich sein könnte.

Es gibt auch weniger risikoreiche Anlagen, die Sie tätigen können – die Mischung von Aktien mit Anleihen oder anderen stabileren (aber im Durchschnitt weniger ertragreichen) Anlagen ist ein sehr gängiger Ratschlag für Menschen, die sich dem Rentenalter nähern. Diese Mischungen verdienen einen eigenen Artikel für die einzigartige Situation eines Mustachian-Investors, da einige von uns vielleicht gerade ihre erste Einlage als frischgebackener Hochschulabsolvent tätigen und trotzdem noch weniger als 10 Jahre vom Ruhestand entfernt sind!

Aber in der Zwischenzeit können wir zumindest dies sagen: Wenn Sie ein ziemlich bequemes Ruhestandseinkommen einplanen, sagen wir 40.000 Dollar pro Jahr für eine kleine bis mittelgroße Familie, haben Sie eine Menge Fett, das im Falle von Abwärtsmärkten abgeschnitten werden kann.

Wenn der Aktienmarkt seine historische Entwicklung fortsetzt, werden Ihre Investitionen im Durchschnitt eine Rendite von fast 7 % pro Jahr erzielen, selbst wenn Sie mit der Inflation Schritt halten. Um jedoch in den vollen Genuss dieser 7 % zu kommen, müssen Sie Ihre Ausgaben strategisch planen: Reduzieren Sie Ihre Ausgaben, wenn Sie zu Beginn Ihres Ruhestands einige schlechte Börsenjahre erleben. Dann können Sie die Ausgaben in künftigen Boomjahren wieder erhöhen.

Wenn Ihnen das zu kompliziert erscheint, können Sie natürlich auch einfach ein Jahr länger arbeiten und Ihr Portfolio noch weiter ausbauen. Aber da ich ein Mann bin, für den Flexibilität und Frühverrentung zusammengehören, ziehe ich es vor, ein wenig mehr Risiko einzugehen, um im Gegenzug früher im Leben mehr Freizeit zu haben. Selbst während einer der schlimmsten 10-Jahres-Perioden in der Geschichte des Aktienmarktes muss ich feststellen: so weit, so gut.

Es gibt natürlich noch viel mehr zum Thema Aktienanlage zu sagen. Ich habe in letzter Zeit mehr Bücher als sonst zu diesem Thema gelesen, um zu versuchen, verschiedene unerwartete Fragen zu beantworten, die die Leute an das neue MMM-Heimbüro hier geschickt haben. Es war sehr wertvoll für mich, so etwas über die Situation vieler anderer Menschen zu erfahren. Die Fragen haben mich gezwungen, auch für mich selbst mehr zu lernen. Und all das hat mich zu einer ganzen Serie von Börsenartikeln inspiriert, also lasst die Investing Series beginnen!